コロナ前に戻るのは困難？旅行関連銘柄の今後について世界情勢を交えて解説

普通、紛争があると旅行需要はぐっと落ちます。だから、その意味において短期的にはマイナスだと思います。

ドンパチが始まれば旅行しにくくなるので、ネガティブにはなりますよね。でも、それは一過性のことだと思うので、それが過ぎればOKだと思います。

これは関係ないです。なぜなら、新型コロナで客室稼働率とかそういうのがもの凄く落ち込んだりなんかしたからです。

今のEPSというのはMARの稼ぐ力を全然反映していないと思います。なので、足元のPERは無視してください。

コロナ前との比較が難しい理由は、発行済み株式数が全然増えているので、コロナ前には戻りにくいとは思います。僕は究極的にはいけると思っていますが、すぐにはいかないと思っています。

CCLの借金が多くて金利上昇局面ではマイナスなのかについては、そんなことないと思っています。それを補って余りあるほどビジネスは増えると思うので、大丈夫だと考えています。

HAというのは、ハワイアンホールディングスという会社、つまりハワイアン航空ですよね。非常になんていうか、ユニークな航空会社だと思います。

コロナ前は経営の着眼点は良かったと思いますが、ハワイという非常に特殊なマーケットに特化している関係上、今はアジア諸国の方がその他の世界に比べて新型コロナの水際対策とかは遥かに厳しいわけですよね。

だから、ハワイに行く観光客というのは日本人、韓国人、中国人とかもいるわけで、そこからの需要がガクンと落ちています。しかも、ハワイ域内の日本でいう国内線マーケットは小さいわけです。なので、もの凄く苦労しています。

今唯一オープンしているルートはロサンゼルス、サンフランシスコからハワイとかは人気になっていると思うけれども、他のエアラインに比べて一歩も二歩も後退している状況だと思います。それをボトムフィッシングしたいというなら、やってみてもよいかもしれませんが、一つ間違えばすごい赤字が増える状況だと思います。

例えば、ライバルにUALという航空会社がありますけれども、色々な機材を持っている中で最もキャパシティが大きいのがボーイング777型機です。コロナが来たときにユナイテッドは苦渋の決断をして、777を全部飛ばさないという決断をしました。

それで、今777を復活させるということをやっていますけれども、それ飛ばし始めたらいきなり赤字が出るという状況なわけで、そういう血みどろの戦いみたいなことをUALがやっています。

いつかはそういったことを再開しなければいけないわけだけれども、その最初が一番苦しい、そういった状況です。ハワイアンが置かれている状況はそれと同じかもっと厳しい状況だと思いますね。